Compte-titres chez une plateforme crypto : pourquoi l’impôt et l’annexe KAP vous incombent

Lorsque vous achetez des actions américaines par l’intermédiaire d’une plateforme crypto, personne ne retient pour vous l’impôt allemand sur les revenus de capitaux. Les dividendes et les produits de cession vous sont crédités bruts, et le règlement avec l’administration fiscale passe intégralement par votre déclaration de revenus. Ce n’est ni une zone grise ni une négligence du prestataire : c’est la conséquence directe du lieu où le compte-titres est tenu.

Depuis le 18 août 2026, la question est devenue concrète pour bien plus de monde. Ce jour-là, Kraken a ouvert la négociation d’actions américaines aux clients de l’Espace économique européen. Qui ne détenait jusqu’ici que du Bitcoin et quelques altcoins sur la plateforme peut désormais y acheter aussi des actions Apple, Nvidia ou Tesla. Sur le plan fiscal, il bascule ainsi dans un corpus de règles étranger à la crypto et que beaucoup d’investisseurs rencontrent pour la première fois.

Kraken amène 7 000 actions américaines dans l’EEE : ce qui s’applique depuis le 18 août

Selon l’annonce de la plateforme elle-même, les clients éligibles de l’EEE peuvent négocier depuis le 18 août 2026 plus de 7 000 actions américaines, ainsi que plus de 600 actifs numériques et plus de 700 xStocks. La négociation des actions est sans commission ; la plateforme signale expressément en petits caractères que d’autres coûts, comme les spreads et les majorations de change, peuvent s’y ajouter. L’offre passe par l’application et par Kraken Pro.

D’après des articles spécialisés concordants, l’Allemagne comptait parmi les premiers marchés où l’offre a été testée en phase pilote limitée, aux côtés de la France et des Pays-Bas. L’ouverture du 18 août a achevé ce déploiement à l’ensemble de l’espace économique. La plateforme, dans son communiqué, ne cite aucune liste de pays et parle systématiquement de clients éligibles dans l’EEE.

Une phrase de la partie juridique de ce même communiqué est déterminante pour toute la suite : les services d’investissement sont fournis par Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, une entreprise d’investissement agréée au titre de la directive européenne sur les marchés d’instruments financiers et supervisée par l’autorité chypriote des marchés, la CySEC. Votre compte-titres se trouve donc à Chypre.

Compte-titres national ou étranger : à quoi reconnaître la différence

Un compte-titres étranger est un compte tenu par un établissement dont le siège est hors d’Allemagne, y compris lorsque l’application s’exprime en allemand, que vous versez des euros et que le prestataire est régulé dans l’Union. C’est le siège de l’établissement teneur de compte qui tranche, pas votre adresse ni la langue de l’interface.

La différence est invisible au quotidien et très visible dans la déclaration. Un établissement allemand vous retient l’impôt directement à chaque dividende et à chaque cession bénéficiaire, le reverse à l’administration et vous adresse en fin d’année une attestation fiscale où tout est déjà imputé. Un établissement étranger ne fait rien de tout cela. Il vous crédite le montant intégral et vous laisse le reste.

Comment le reconnaître sans devenir juriste : cherchez dans les documents contractuels ou dans le pied de page de la plateforme le nom de la société qui fournit le service d’investissement, ainsi que l’autorité de surveillance compétente. Si une autorité étrangère y figure, vous détenez un compte-titres étranger. Chez Kraken, il s’agit de la CySEC chypriote et de la société Payward citée plus haut. Qui perd la vue d’ensemble de plusieurs comptes trouvera dans notre panorama des outils fiscaux crypto et trackers de portefeuille des programmes qui regroupent comptes et portefeuilles et préparent les valeurs annuelles pour la déclaration.

Pourquoi une entreprise d’investissement chypriote ne retient aucun impôt

La loi allemande relative à l’impôt sur le revenu ne règle pas la retenue automatique selon la qualité de la régulation d’un prestataire, mais selon une définition très étroite. Aux termes du paragraphe 44 alinéa 1 de cette loi, l’organisme payeur, c’est-à-dire celui qui doit opérer la retenue, est dans les cas ici pertinents l’établissement de crédit, de services financiers ou d’investissement national qui conserve ou administre les titres.

L’organisme payeur est, en droit fiscal, l’entité qui vous verse les revenus de capitaux et qui est de ce fait tenue de retenir l’impôt pour vous. Le mot national dans cette disposition fait toute la différence. Une entreprise d’investissement établie à Chypre n’est pas un établissement national ; cette obligation ne lui incombe donc pas. Elle n’a pas le droit de retenir l’impôt allemand et, en toute logique, ne le fait pas.

Il en va de même pour les prestataires irlandais, néerlandais ou maltais, et cela vaut indépendamment du fait que le prestataire dispose ou non d’un agrément MiCA pour son activité crypto. Régulation et retenue à la source sont deux questions distinctes que l’on confond souvent. Un agrément européen protège votre compte-titres et vous ouvre une voie de recours auprès du superviseur ; il ne fait pas du prestataire un organisme payeur allemand.

L’annexe KAP devient obligatoire : ce qu’exige le paragraphe 32d alinéa 3

Comme personne ne retient l’impôt, la loi fait peser l’obligation sur vous. Le texte est bref et ne laisse aucune marge : les revenus de capitaux imposables qui n’ont pas supporté la retenue doivent être déclarés par le contribuable dans sa déclaration de revenus. La phrase suivante précise qu’une imposition par voie de rôle doit alors être effectuée, indépendamment des autres règles déterminant qui doit déposer une déclaration.

En clair, cela signifie deux choses. Premièrement, les revenus du compte étranger relèvent de l’annexe KAP, l’annexe de la déclaration allemande consacrée aux revenus de capitaux. Deuxièmement, qui n’aurait autrement aucune déclaration à déposer y est contraint par ces revenus. Un salarié sans autres revenus, qui n’a jamais rien déposé, bascule ainsi dans la déclaration obligatoire.

Le taux, lui, ne change pas. L’impôt sur les revenus de capitaux s’élève à 25 % aux termes du paragraphe 32d alinéa 1 de la loi, majoré de la contribution de solidarité de 5,5 % sur ce montant, soit 26,375 % au total, ainsi que, le cas échéant, de l’impôt cultuel. Seule la voie diffère : au lieu d’une retenue à la source, l’administration fixe le montant dans l’avis d’imposition et vous l’acquittez après coup.

L’abattement forfaitaire sans ordre d’exonération : comment obtenir les 1 000 euros

L’abattement forfaitaire de l’épargnant s’élève à 1 000 euros aux termes du paragraphe 20 alinéa 9 de la loi, et à 2 000 euros pour les couples imposés conjointement. Vous ne le perdez pas dans un compte étranger. Mais la voie habituelle pour y accéder est barrée.

Un ordre d’exonération ne produit en effet ses effets qu’à l’égard de celui qui est tenu d’opérer la retenue. Comme l’entreprise d’investissement chypriote n’y est pas tenue, elle ne peut pas davantage recevoir un tel ordre. Il n’existe tout simplement aucun formulaire pour cela dans ce compte, et qui en cherche un cherche en vain.

Vous récupérez l’abattement par la déclaration. Le procédé fonctionne de manière fiable, mais il comporte un effet secondaire qui coûte de l’argent en pratique : si vous détenez par ailleurs un compte-titres allemand assorti d’un ordre d’exonération portant sur la totalité des 1 000 euros, l’abattement est déjà consommé avant même que les revenus étrangers n’entrent dans le calcul. Qui utilise les deux en parallèle devrait réduire d’autant l’ordre d’exonération chez le prestataire allemand et garder le solde pour l’imposition par voie de rôle.

Imputation des pertes sur un compte étranger : pourquoi les poches de la banque font défaut

Une poche de pertes est un compte qu’un établissement allemand tient pour vous et dans lequel il rassemble vos pertes en cours d’année afin de les imputer sur des gains ultérieurs. Aux termes du paragraphe 43a alinéa 3 de la loi, l’organisme payeur compense les revenus de capitaux négatifs de l’année civile en cours à hauteur des revenus positifs ; le solde, il le reporte automatiquement sur l’année suivante. Sur demande, il délivre à la place une attestation de pertes, dont la demande irrévocable doit lui parvenir au plus tard le 15 décembre de l’année en cours.

Tout cet appareil n’existe pas pour votre compte chypriote. Il n’y a là ni poche de pertes, ni report automatique, ni attestation de pertes, car tout cela est attaché aux obligations d’un organisme payeur national. Les pertes sur cessions d’actions, vous ne les imputez que lors de l’imposition par voie de rôle, et avec les restrictions applicables : les pertes issues de la cession d’actions ne peuvent être imputées que sur des gains de cession d’actions, non sur des dividendes ou des intérêts.

Concrètement, cela signifie que vous devez tenir vos propres comptes. La plateforme vous fournit des relevés de transactions, mais aucun décompte annuel préparé selon le droit fiscal allemand. Qui détient par ailleurs des actifs numériques est déjà soumis à une obligation de conservation et connaît la procédure ; qui n’avait jusqu’ici qu’un compte-titres allemand doit l’apprendre. Un panorama des courtiers et plateformes de négociation et de leur traitement fiscal aide à décider si l’effort en vaut la peine ou si un prestataire allemand assorti d’une retenue automatique est le choix le plus tranquille.

Retenue américaine sur les dividendes : ce que change le formulaire W-8BEN

La retenue à la source est l’impôt prélevé par l’État d’où proviennent les revenus, avant que l’argent n’atteigne votre compte. Sur les dividendes d’entreprises américaines, la partie américaine prélève ce montant. Pour les investisseurs qui n’ont déposé aucun formulaire W-8BEN, il est élevé ; avec le formulaire déposé, c’est le taux réduit de la convention fiscale entre l’Allemagne et les États-Unis qui s’applique.

Le formulaire W-8BEN est une déclaration sur l’honneur adressée à l’administration fiscale américaine, par laquelle vous confirmez résider fiscalement hors des États-Unis. Les courtiers le demandent d’ordinaire à l’ouverture du compte, et sa validité est limitée dans le temps. Vérifiez donc après l’ouverture, dans l’espace client, qu’il est bien déposé et toujours valable. Les taux concrets et le traitement au cas par cas n’ont pas pu être vérifiés du côté de la plateforme ; ils figurent dans les documents contractuels du prestataire et dans les décomptes de chaque dividende.

L’impôt acquitté à l’étranger n’est pas perdu. Aux termes du paragraphe 32d alinéa 5 de la loi, l’impôt étranger établi et payé s’impute sur l’impôt allemand, dans la limite toutefois de 25 % d’impôt étranger sur chaque revenu de capitaux imposable pris isolément. Cette imputation aussi n’intervient, pour un compte étranger, que lors de l’imposition par voie de rôle, alors que dans un compte national la banque en aurait déjà tenu compte au moment de la retenue.

Action réelle ou xStock : pourquoi deux régimes fiscaux coexistent dans un même compte

Kraken met explicitement en avant la combinaison : actions réelles et actions tokenisées côte à côte dans un seul compte. Un xStock est un jeton qui réplique une action américaine et qui, selon la plateforme, est adossé à un pour un à l’action sous-jacente. L’annexe juridique du communiqué indique que les xStocks sont émis par Backed Assets (JE) Limited, établie à Jersey, et proposés via Payward Digital Solutions Ltd, agréée aux Bermudes, et qu’ils ne sont enregistrés auprès d’aucune autorité locale des marchés et ne le seront pas.

Ce qui paraît commode constitue, sur le plan fiscal, une bifurcation à l’intérieur du même compte. Savoir si un jeton répliquant une action est traité fiscalement comme une action ou comme un autre bien est la question décisive, et elle dépend de la forme juridique du jeton. Nous l’avons traitée en détail dans notre article consacré aux actions tokenisées et à leur fiscalité en Allemagne ; qui utilise les deux types de produits devrait les enregistrer séparément et ne pas les mêler dans un décompte annuel commun.

Un second point concerne l’adossement. En juin 2026, nous avions décrit un cas où l’adossement d’un xStock à un titre dépourvu de stock négociable disponible s’était mis à déraper ; les détails figurent dans notre analyse du sous-adossement d’un xStock. Pour la question fiscale, cela ne change rien ; pour la question du risque, si.

Analyse maison : ce que disent réellement les textes de loi

Cette analyse a été réalisée par cryptoticker.io le 27 août 2026. Méthode : nous avons consulté le même jour, dans leur version officielle intégrale sur gesetze-im-internet.de, les quatre dispositions pertinentes de la loi relative à l’impôt sur le revenu ainsi que le taux de la loi sur la contribution de solidarité, et nous en avons analysé les alinéas déterminants dans leur libellé. Cinq normes ont été examinées, chacune intégralement.

• Paragraphe 44 alinéa 1 : l’organisme payeur qui doit opérer la retenue est, dans les cas ici pertinents, l’établissement national de crédit, de services financiers ou d’investissement. Le mot national figure dans le texte de loi.
• Paragraphe 32d alinéa 3 : les revenus de capitaux qui n’ont pas supporté la retenue doivent être déclarés dans la déclaration de revenus, et une imposition par voie de rôle doit être effectuée.
• Paragraphe 32d alinéa 5 : l’impôt étranger est imputé, à hauteur de 25 % au maximum sur chaque revenu de capitaux imposable pris isolément.
• Paragraphe 43a alinéa 3 : la compensation et le report des pertes sont des obligations de l’organisme payeur ; la demande d’attestation de pertes doit lui parvenir au plus tard le 15 décembre de l’année en cours.
• Paragraphe 20 alinéa 9 et paragraphe 4 de la loi de 1995 sur la contribution de solidarité : abattement forfaitaire de l’épargnant de 1 000 euros, respectivement 2 000 euros en imposition commune ; contribution de solidarité de 5,5 % de la base d’imposition.

Certains points restent ouverts. D’abord, nous n’avons pas de compte chez ce prestataire et n’avons donc pas pu constater quels décomptes et récapitulatifs annuels la plateforme délivre réellement. Ensuite, l’indication selon laquelle l’Allemagne comptait parmi les marchés pilotes repose sur la presse spécialisée et non sur une déclaration de la plateforme. Enfin, les taux de retenue concrets dépendent au cas par cas de la configuration du compte, ce que nous ne pouvons pas contrôler sans accès à un décompte de dividende réel.

Échange de renseignements : pourquoi le fisc apprend de toute façon l’existence de votre compte étranger

L’idée qu’un compte à l’étranger passerait inaperçu est dépassée depuis des années. Pour les comptes-titres ouverts auprès d’établissements financiers étrangers s’applique l’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers, auquel Chypre participe comme tous les États de l’Union. Pour les actifs numériques s’y ajoute depuis 2026 l’obligation déclarative européenne pesant sur les prestataires de services sur crypto-actifs, dont les premières transmissions de données sont attendues l’année suivante.

Les deux canaux sont distincts et concernent des catégories de patrimoine différentes, mais ils aboutissent au même endroit. Qui détient chez un même prestataire des actions et des actifs numériques est signalé par deux voies. Ce n’est pas un motif d’inquiétude, mais une raison de rendre sa propre déclaration complète : les écarts entre ce que reçoit l’administration et ce que vous déclarez sont désormais détectés de façon automatisée. Nous avons détaillé l’articulation entre les différentes classes d’actifs à l’exemple de la fiscalité des stablecoins.

Justificatifs pour la déclaration : les documents à réunir désormais

Comme personne ne vous délivre d’attestation fiscale allemande, votre propre classement devient le socle de la déclaration. Mieux vaut sauvegarder les documents au fil de l’eau plutôt qu’une seule fois en avril de l’année suivante, car les plateformes raccourcissent les périodes d’export et ne donnent qu’un accès limité aux comptes après leur clôture. Le cas BitMEX a montré en 2026 avec quelle rapidité l’accès à une plateforme peut se resserrer.

Voici les justificatifs dont vous avez besoin :

1. Tous les décomptes d’achat et de vente avec la date, la quantité, le cours et la devise, dont se déduisent les coûts d’acquisition et le produit de cession.
2. L’ensemble des décomptes de dividendes mentionnant la retenue étrangère prélevée, faute de quoi aucune imputation n’est possible.
3. Les cours de conversion à la date considérée, lorsque le décompte a été établi en dollars.
4. La preuve du dépôt du formulaire W-8BEN et de sa période de validité.
5. Un récapitulatif annuel de toutes les positions, séparant actions réelles et titres tokenisés.

Une remarque en notre nom propre : ce texte replace la situation juridique dans son contexte et ne remplace pas un conseil fiscal. Pour des montants importants, en présence de pertes sur plusieurs exercices ou d’un mélange d’actions, de titres tokenisés et d’actifs numériques, le passage chez un conseiller fiscal reste l’option la moins coûteuse.

Compte-titres chez une plateforme crypto : ce qu’il faut en retenir

1. Vérifiez où votre compte est tenu. Cherchez dans les documents contractuels la société qui fournit le service d’investissement et l’autorité compétente. Si une autorité étrangère y figure, vous détenez un compte étranger et devez déclarer vous-même les revenus. Les prestataires qui travaillent sous agrément européen figurent dans notre panorama des plateformes crypto réglementées.
2. Organisez votre classement avant le premier achat. Téléchargez les décomptes chaque mois et rangez-les séparément selon qu’il s’agit d’actions réelles ou de titres tokenisés. Un outil de notre comparatif des outils fiscaux crypto et trackers de portefeuille vous décharge du regroupement.
3. Mettez l’effort en balance avec l’avantage tarifaire. La négociation sans commission n’est plus avantageuse qu’une fois intégrés les spreads, les frais de change et votre propre travail déclaratif. Qui ne veut pas de cet effort trouvera dans le comparatif des courtiers crypto des prestataires chez qui l’impôt est reversé automatiquement.

Vous pouvez consulter vous-même les dispositions applicables : le paragraphe 32d de la loi allemande relative à l’impôt sur le revenu règle en un seul endroit le taux, l’obligation déclarative et l’imputation des impôts étrangers. Le communiqué produit de la plateforme, avec son annexe juridique, figure sur le blog de Kraken du 18 août 2026.

(Au 27 août 2026. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Les cours et les grilles tarifaires évoluent ; vérifiez les conditions auprès du prestataire avant tout achat.)