Licence MiCA de Binance : Lagarde a-t-elle bloqué l'agrément européen ?

Que ferait Lagarde pour bloquer la licence MiCA de Binance ?

Binance a déposé une demande de licence MiCA en Grèce en janvier 2026. Début juin, le processus était presque terminé. La Commission hellénique des marchés de capitaux avait examiné la demande, se préparait à l'approuver et avait informé l'ESMA de cette intention.

Ensuite, selon un rapport du Wall Street Journal publié le 18 septembre 2026, un appel téléphonique a tout changé. Un vice-président de la HCMC aurait dit à Binance que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, avait demandé au Premier ministre grec Kyriakos Mitsotakis de ne pas approuver la demande, et que le régulateur ne pouvait pas avancer sans son soutien. Une semaine plus tard, la HCMC a informé Binance que la licence ne serait pas accordée, et Binance a retiré sa demande le 24 juin, une semaine avant la date limite de licence MiCA pour les entreprises de crypto existantes. 

Le WSJ a également rapporté qu'un haut responsable grec avait dit à Binance que Lagarde souhaitait que la décision soit retardée jusqu'à ce que l'ESMA prenne en charge les décisions de licence pour les bourses de crypto dans le cadre d'une réforme proposée de l'UE qui n'a pas encore été adoptée. 

Pourquoi la BCE s'intéresserait-elle à Binance ?

Deux raisons, et aucune d'elles ne concerne la Grèce.

La première concerne les stablecoins. Selon des rapports, Lagarde était préoccupée par le fait que l'ampleur de Binance, en tant que plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde, pourrait renforcer l'utilisation des stablecoins libellés en dollars en Europe, sapant ainsi le projet de l'euro numérique et les alternatives libellées en euros. Le cadre de sa position publique a été la menace de la "dollarisation numérique" et une perte de souveraineté monétaire lorsque des stablecoins sont émis en devises étrangères.

La deuxième raison concerne le bilan de Binance. En 2023, Binance a accepté de payer une amende de 4,3 milliards de dollars après avoir plaidé coupable à des violations de la loi américaine sur le secret bancaire. Le fondateur Changpeng Zhao a purgé une peine de quatre mois en 2024 et a été gracié par Donald Trump en octobre 2025. Le WSJ a rapporté séparément que l'ESMA avait conseillé en privé aux régulateurs nationaux de rejeter les demandes de MiCA de Binance en raison de ses problèmes de conformité passés.

La BCE a-t-elle un pouvoir sur la délivrance des licences MiCA ?

Non, et c'est toute l'histoire.

Dans le cadre de la MiCA, l'approbation est accordée par le régulateur financier d'un État membre de l'UE, et l'approbation dans un pays donne au bénéficiaire un passeport pour opérer dans l'ensemble du bloc. La BCE n'autorise pas formellement les prestataires de services d'actifs cryptographiques. Cette responsabilité incombe aux autorités nationales telles que la HCMC.

Comme l'a dit l'analyste crypto allemand Robin Klement sur X, la BCE ne délivre pas du tout de licences MiCA, ce qui soulève de sérieuses questions sur l'influence politique sur les autorités de supervision nationales.

C'est la partie qui mérite réflexion. Si le rapport est exact, une demande légalement complète a été arrêtée par une pression informelle plutôt que par le processus que la MiCA était censée suivre.

Quel a été le coût réel de la licence échouée pour Binance ?

Des utilisateurs réels, immédiatement. L'article 143 du MiCA permettait aux entreprises éligibles opérant sous des règles nationales plus anciennes de continuer jusqu'au 1er juillet 2026, ou jusqu'à ce que les régulateurs accordent ou refusent l'autorisation, selon la première éventualité. Lorsque la période de transition s'est terminée, Binance n'avait pas de licence, et son entité française a suspendu le trading au comptant, sur marge et à terme, coupant ainsi l'accès à environ 2 millions d'utilisateurs.

Une approbation grecque aurait donné à Binance un accès de passeport à 450 millions de résidents de l'UE. Au lieu de cela, la plus grande bourse du monde est exclue du marché unique qu'elle souhaitait le plus.

Comment Binance a-t-elle réagi au rapport Lagarde ?

Avec prudence. "Nous ne commenterons pas les spéculations", a déclaré un porte-parole de Binance, ajoutant que la bourse reste engagée à opérer sur une base conforme à long terme sous le MiCA. Lorsqu'elle s'est retirée en juin, Binance a cité le statut et le calendrier du processus grec plutôt que toute intervention, et n'a pas mentionné Lagarde ou la BCE.

Tous les autres se sont également tus. Le compte n'a pas été confirmé publiquement par Lagarde, la BCE ou le régulateur grec. Un porte-parole de l'HCMC a déclaré que ses responsables n'avaient pas fait les commentaires qui leur étaient attribués et que la demande avait été évaluée de manière indépendante, tandis qu'un conseiller du ministre des Finances grec a déclaré que le gouvernement n'avait joué aucun rôle.

Que se passe-t-il ensuite pour Binance en Europe ?

Binance dit qu'elle cherchera une autorisation dans une autre juridiction de l'UE. Le problème est que le prétendu mode d'emploi fonctionne partout : si un président de banque centrale peut exercer une pression informelle sur un régulateur national, le modèle de passeport qui rend le MiCA attrayant en fait également un point unique d'échec politique. Binance doit trouver un État membre prêt à approuver une demande que l'ESMA aurait apparemment déconseillée, tandis que le transfert proposé du pouvoir de supervision à l'ESMA elle-même continue d'avancer.