EU Genehmigt 10 Stablecoin Herausgeber Unter MiCA – Aber Warum Wurde Tether Ausgeschlossen?

Die Europäische Union (EU) hat 10 Stablecoin Herausgeber unter den Markets in CryptoAssets (MiCA) Vorschriften zugelassen, jedoch Tether, den Herausgeber von USDT, bewusst ausgeschlossen. Diese Entscheidung hat Diskussionen über den regulatorischen Ansatz der EU und die Auswirkungen auf den Kryptomarkt ausgelöst, insbesondere über die Konsequenzen für Tether nach dieser Ablehnung. Hier sind die Details: Beginnend mit den MiCA Vorschriften, ihrer Bedeutung für die EU und den globalen Kryptomarkt sowie einer Übersicht über die genehmigten Stablecoin Herausgeber. Anschließend folgen Analysen von Experten über die Auswirkungen auf Stablecoins, die Zukunft der Kryptowährungen und den EU Kryptomarkt.

Welche Stablecoins in der EU eine MiCA-Zulassung haben und wie sich USDT, USDC, EURC und Co. unterscheiden, zeigt unser Stablecoin-Vergleich.

Was sind die MiCA Vorschriften?

Die Markets in CryptoAssets (MiCA) Vorschriften sind ein umfassendes regulatorisches Rahmenwerk der Europäischen Union (EU), das die Überwachung von KryptoAssets, einschließlich Stablecoins, Utility Token und KryptoDienstleister, regelt. MiCA zielt darauf ab, klare gesetzliche Richtlinien zu schaffen, Investoren zu schützen und die finanzielle Stabilität zu gewährleisten, während Innovation im digitalen Asset Markt gefördert wird.

Wichtige Aspekte der MiCA Vorschriften:

• Lizenzierung für Krypto Unternehmen: 
  Krypto Börsen, Wallet Anbieter und andere Krypto Unternehmen müssen sich registrieren und eine Lizenz erhalten, um in der EU operieren zu dürfen.
   
• Anforderungen an Stablecoin Herausgeber: 
  Unternehmen, die Stablecoins ausgeben (auch "eMoney Token" und "Assetreferenzierte Token" genannt), müssen ausreichende Reserven halten und strenge Transparenzanforderungen erfüllen.
   
• Maßnahmen zum Verbraucherschutz:
  Krypto Dienstleister müssen Risiken offenlegen, Investoren Schutz bieten und die Sicherheit von Geldern gewährleisten, um Betrug und Manipulation zu verhindern.
   
• Verbot von Marktmanipulation und Insiderhandel: 
  MiCA verbietet Marktmissbrauch, einschließlich Insiderhandel und Kursmanipulation, um Fairness im Krypto Markt zu garantieren.
   
• Umwelt und Energie Berichtspflicht: 
  Krypto Unternehmen müssen den ökologischen Einfluss ihrer Blockchain Netzwerke offenlegen, insbesondere bei energieintensiven ProofofWork (PoW) Mechanismen wie Bitcoin.

Warum ist MiCA wichtig?

• Erstes seiner Art: Die EU ist die erste große Rechtsordnung, die ein umfassendes Gesetz für Kryptowährungen einführt.
• Auswirkungen auf Stablecoins: Unternehmen wie Circle (USDC) wurden genehmigt, während Tether (USDT) aufgrund potenzieller ComplianceProbleme ausgeschlossen wurde.
• Globale Vorbildfunktion: Andere Regionen, einschließlich die USA und Asien, könnten ähnliche Regelungen übernehmen, um weltweite Standards für die Krypto Regulierung zu setzen.

MiCA wird den europäischen Kryptomarkt durch die Durchsetzung von Compliance, Stabilität und die Begrenzung unregulierter Stablecoins neu gestalten.

EU Genehmigt 10 Stablecoin Herausgeber Unter MiCA Vorschriften

Am 20. Februar 2025 veröffentlichte die Europäische Wertpapier und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) eine Liste von 10 Unternehmen, die innerhalb der EU unter dem MiCA Rahmenwerk Stablecoins ausgeben dürfen. Diese Unternehmen sind Banking Circle, Circle, Crypto com, Fiat Republic, Membrane Finance, Quantoz Payments, Schuman Financial, Societe Generale, StabIR und Stable Mint. Zusammen haben sie 10 an den Euro gebundene Stablecoins und fünf an den US Dollar gekoppelte Stablecoins eingeführt. Auffällig abwesend von dieser Liste ist Tether, der weltweit größte Stablecoin mit einer Marktkapitalisierung von über 141 Milliarden Dollar.

Folgen der Tether Ablehnung durch MiCA

Die Nichtaufnahme von Tether in die genehmigte Liste hatte erhebliche Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt der EU. Bereits vor der MiCA Frist im Dezember 2024 begannen mehrere Krypto Plattformen, USDT und andere nicht konforme an den US Dollar gekoppelte Stablecoins für EU Nutzer zu entfernen. Tether kritisierte diese Maßnahmen und bezeichnete sie als "voreilig und unbegründet".

Experten befürchten, dass die strengen MiCA Vorschriften den europäischen Kryptomarkt isolieren könnten. Natalia Łątka, Direktorin für Öffentliche Politik und Regulierungsangelegenheiten bei Merkle Science, warnte, dass solche Vorschriften ausländische Unternehmen davon abhalten könnten, in der Region zu operieren, und lokale Krypto Unternehmen dazu bringen könnten, in lässigere Rechtsgebiete abzuwandern.

Regulierung und Innovation im EU Kryptomarkt Ausbalancieren

Die EU verfolgt mit ihrer proaktiven Haltung in der Krypto Regulierung das Ziel, Kontrolle und Verbraucherschutz zu gewährleisten. Kritiker argumentieren jedoch, dass zu viel Regulierung Innovation und wirtschaftliches Wachstum bremsen könnte. Professor Steve Hanke sieht Überregulierung als einen Grund für das langsamere BIP Wachstum der EU im Vergleich zu den USA.

Das MiCA Rahmenwerk setzt strenge Bedingungen für Stablecoin Herausgeber, wodurch sich die Frage stellt, ob diese Maßnahmen den Markt stabilisieren oder den Wettbewerb einschränken werden. Während Befürworter MiCA als dringend notwendige regulatorische Klarheit betrachten, befürchten Kritiker, dass es Bürokratische Hürden schafft, die Innovation außerhalb der EU treiben.